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　　发审委认为，报告期内，南都物业各期主营业务收入增长较快，应收账款余额增长也较快。住宅项目方面，个别小区处于物业续选聘工作阶段，部分业主存在欠缴物业管理费的情形。南都物业需针对上述情况说明收入确认政策。

　　招股说明书也显示，2014 年开始，公司加强了对物业费收取的管理，对于长期拖欠物业费的业主，公司采取诉讼的方式进行催收。2016年咨询费较2015年增加360.75万元，主要系公司支付的上市中介机构费用、法律服务费以及为优化公司组织管理聘请的咨询机构费用。

　　物业是劳动密集型服务，技术含量低，员工流失率高，南都物业亦不例外。

　　除管理层外，公司79.53%的员工学历为中专以下。同时，招股书披露的风险因素显示，劳动力成本占公司总成本的85%以上，公司因此面临着劳动力价格上涨和为公司员工补缴社保的风险。

　　在主营业务毛利率分析中，南都物业低于行业平均值。

　　招股书显示，从2014年至2017年上半年，与中奥到家、绿城服务、彩生活（以上为港股）及开元物业（新三板），包括准备在A股上市的碧桂园物业比较，其行业平均值为39.82%、34.89%、 30.27%和29.52%，该公司数值为26.70% 、29.78%、27.11%和26.23%。

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责任编辑：张玉