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　　父辈在未来5-10年将步入退休年龄，但养老需求并不一定像老龄化率那么巨大。由于父辈城镇化率比较低，大多人（16人，84%）最后将回到农村养老，其需求将比较低，没有新的住房需求，看护需求也基本上是家庭内解决。老人在农村的日常消费是非常低的，目前农村的养老保险和医疗保险可以提供基本保障。但父辈还会继续帮助子女，其在城市的住房也会赠与子女，并为子女照看孩子。在父辈罹患重大疾病时，子女将为父辈提供医疗帮助。但考虑到己辈发展的不均衡，有将近40%的人在城市没有住房，父辈如罹患重大疾病，得到充分医疗的比例也会受此影响。如果要挖掘父辈老龄化的需求，提供具有充分性价比的医疗、看护服务将是最有市场的方向。

　　己辈在未来5-10年仍然是社会主力，其中有一半的人将进入壮年时期。己辈可以大致上分成两部分，一部分是已经彻底城镇化的，拥有城市住房（62%）和户籍（53%），另一部分是没有彻底城镇化的，有16人（47%）没有城市户籍，13人（38%）没有城市住房。

　　已经彻底城镇化的这一大半人目前大都有房有车有子女，其需求主要集中在几个方面。其一，改善需求，换房换车。前两年这部分需求已经有释放，未来5-10年预计还有10%-15%的人有换房需求，换车的需求估计会更多。其二，子女教育。这批人目前已有15个子辈，预计未来5-10年还会有3-4个子辈出生。这些子辈大多处于K12阶段，以升学为主要目的。学区房的需求仍然比较大，课外辅导和培训也是重中之重。其三，投资和储蓄需求。由于处于壮年，预防性的投资和储蓄需求处于最高的时期。从投资方向上看，房地产是最主要的领域，少数人参与股票市场。如果有符合需求的保险产品，应该也是这批人非常愿意参与的。其四，职业发展和迁徙需求。过去三年，有2人因职业发展进行了迁徙，1人由地市迁入省会，1人则从一线城市迁回省会。预计未来还会有少数人会进行迁徙，但都市化是大方向。

　　还没彻底城镇化的这一小半是潜在需求最大的群体，但可能有效需求不足。他们仍然维持侯鸟式的生活状态，在城市工作，但父母和小孩生活在农村。他们的需求主要是两个方面：其一，在县城购置住房。由于农村自建房基本都有，所以他们会选择在县城或地市买房。但这些住房的使用效率非常低。其二，县城寄宿制学校。由于祖辈无法提供良好的教育，许多父母会选择县城寄宿制学校。这批人目前有10个子辈，未来还会有10-15个子辈出生，这些子辈的教育需求也非常大。其三，城市租房需求。他们大部分时间居住在城市，但难以承担当地的房价，所以会有较强的租房需求。通过发展廉租房、租赁房等有望满足其住得更好的需要。

　　对投资的启示

　　1、农业现代化和现代农民的机遇

　　未来5-10年传统农业将出现后继无人的窘况。经营规模小、生产效率低导致农业生产只能维持简单的再生产，己辈已经无人从事农业生产。未来5-10年，父辈中从事农业生产的人退休后，传统农业就后继无人了。

　　农产品价格有望出现脉冲式的上涨。在传统农业后继无人的时候，国家的粮食安全可能会面临压力，现在长期受到良好控制的粮食价格有可能出现脉冲式的上涨，给人民生活和金融系统带来一定冲击。如果事先对此没有预案，可能会造成风险。

　　农业人口减少和农产品价格上涨会加快农业现代化的进程。农业人口减少后，农业经营规模会明显提升，科技投入在经济上是可行的。通过加大科技投入，农业生产效率得到提升。农产品价格的上涨也会促进科技投入。农业现代化将得到发展，农业产量和质量提高，农产品价格上涨的压力就会得到化解。

　　现代农民将是资本和技术相结合的产物。三权分立后通过土地经营权的收购兼并扩大经营规模是现代农业的必有之路，这个过程是需要资本的。资本介入农业生产之后必然要求更高的生产效率，就会进一步加大科技投入，在育种、耕种、田间管理、智慧农业等多方面投入。现代农业主体也可能是所有权和经营权分离的，有钱的出钱，有力的出力。

　　未来5-10年，中国就会迎来农业现代的大浪潮，这个过程可能会为多年未决的三农问题划上句号。

　　2、K12教育是未来最重要的投资方向

　　未来5-10年子辈数量将进一步增加到35-40人，其中15-18人居住在城市，20-22人居住在农村。他们中的绝大多数都处于K12教育阶段，有的人在城市中接受高强度的精英教育，有的人则可能在县城接受寄宿制的民办教育。好未来、枫叶教育的前景仍然非常广阔。

　　如果中小学招生制度不发生根本性的变革，学区房仍然是未来最优质的资产，没有之一。

　　3、长期来看都市化仍然有空间

　　从家族情况来看，己辈人群都市化的动力略显不足，甚至出现了从一线回流二线的现象。己辈中有2人定居一线、6人定居省会。其中2人在近两年由地级市迁入省会，有3人由一线城市迁回省会。所以近期来看，省会城市的发展动力可能会强于一线。

　　但长期来看，子辈大量人口中必然有部分会选择进入都市。34个己辈将有42个子辈，如果有30%的子辈将进入一二线城市，那么将有12人，是当前在一二线城市人口一倍还多。

　　4、理财需求仍然巨大，股票、保险有望取代房产成为最主要的投资方向

　　己辈中已有接近一半的人进入35岁以上，未来另一半也将逐步进入35岁以上，这是人生积累财富最多的阶段。因此这是理财需求的高峰。

　　历史上，房地产成为大家投资理财的主要方向。随着城市化接近高峰，货币增长进入新常态，未来房地产投资的预期回报将逐步下降。而且一二线城市房地产的投资门槛也提高许多，房地产投资将不再是最为主要的理财方向。