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　　今年2月，因筹划重大资产重组事项，南风股份宣布停牌。3月，南风股份宣布重组对象为山东大海新能源发展有限公司（以下简称大海新能源）。

　　按原计划，南风股份将于3月5日前公告本次重大资产重组预案（或报告书），但由于工作量大、具体方案仍需讨论延迟；谁曾想，5月4日，南风股份董事会通过决议，决定终止此次重大资产重组，并称双方未能就交易价格、交易方式等核心条款达成一致意见，并难以在较短时间内达成具体可行的方案以继续推进。

　　值得注意的是，5月4日的这次董事会，杨子善没有参加。

　　2011年，这位出生于70年代的杨家长子，接过“创一代”杨泽文的枪，成为公司新一代的最高决策者，从此掌舵南风股份。

　　谁也没有想到，接班7年后，早已过了不惑之年的杨子善，选择了以失联的方式告别从父亲传承下来的基业，留给资本市场一团迷惑，以及一大笔债务。

　　根据南风股份披露的消息，杨子善目前涉及的债务至少有7.4亿元。值得注意的是，截至5月8日，南风股份在中国银行开立的基本户已经被冻结，公司称不排除与杨子善个人债务有关。

　　2017年中兴装备业绩承诺不达标

　　董事长失联、重组失败之外，多事之秋的南风股份还面临业绩上的巨大考验。

　　2014年，南风股份以19.2亿元全资收购可称为“业绩担当”的中兴装备。2014年至2016年，中兴装备净利润分别为1.34亿元、1.51亿元以及1.68亿元，分别占南风股份当年净利润的122.94%、343.18%和180.65%。同时，在南风股份主要控股或参股的子公司中，仅有中兴装备盈利，其它子公司均处于亏损状态。

　　前3年，中兴装备业绩承诺均达标，其与南风股份的“联姻”看上去也很美。但2017年却“画风突变”。

　　南风股份2017年年报显示，报告期内，公司实现营业收入8.76亿元，同比下降2.17%；净利润3010.07万元，同比下降67.53%。

　　南风股份解释业绩下滑原因称，受原材料市场波动、行业需求放缓以及竞争加剧等因素影响，中兴装备2017年度业绩增速下降，订单执行放缓，毛利率波动较大，从而导致其未能完成2017年度业绩承诺。经计算，确认商誉减值损失3.25亿元与业绩补偿收入1.84亿元。记者查询发现，中兴装备2017年净利润约为1.08亿元。

　　值得注意的是，南风股份上述业绩，还是在收到拆迁补偿等其它1.61亿元收入提振的前提下，若计算扣除非经常性损益，南风股份去年亏损2.91亿元，足见中兴装备业绩未达承诺对南风股份业绩影响之大。

　　中兴装备遭遇的麻烦不仅于此，该公司董事兼副总经理陈卫平因涉嫌污染环境罪，于今年1月13日被海门市公安局逮捕。据公开资料显示，陈卫平主要负责中兴装备的生产、安环工作，亦是中兴装备的业绩承诺方之一。

　　此外，每日经济新闻（微信号：nbdnews）记者研究还发现，南风股份的应收账款均高居不下，也为公司业绩埋下隐患。

　　南风股份2017年年报披露，截至2017年12月31日，南风股份应收账款账目余额9.42亿元，扣除坏账准备余额1.46亿元后，应收账款账面价值为7.95亿元，其中，信用期以内（1天至180天，即下半年以内）应收账款余额为4.46亿元，一年以内数额为5.02亿元，此外还有3.4亿元应收账款账龄在1年至3年。

　　而根据2017年半年报及年报披露的数据计算，去年下半年，南风股份营收5.98亿元，应收账款达到4.46亿元，应收账款占比接近75%。若计算全年，其8.76亿元的营收中，也有5.02亿元应收账款，占比为57.3%。

　　南风股份在年报中提示了应收账款风险，但同时表示，公司客户以国有大中型企业为主，具有较高的履约能力，但随着公司应收账款数额的不断增加，客户结构及账龄结构的改变，如账龄较长的应收账款过大，则可能使公司资金周转速度与运营效率降低，存在流动性风险。

　　股价曾借3D打印风口起飞，

　　杨氏兄弟趁机套现超5亿

　　回顾2014年、2015年那两年，应该是南风股份最为风光的年份。资本市场“牛市”的行情，加上“3D打印”的风口，让南风股份“飞”了起来。